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有重要的人脉和深刻的行业理解力

来源:未知 作者:admin 时间:2018-10-23 11:19

  跟以往在其他平台做投资不同,成立愉悦资本后的刘二海有不少精力也要放在机构管理上。在这方面,巴菲特是他的学习对象之一。
 
  在刘二海看来,巴菲特可供学习的地方除了价值投资,就是组织创新,“巴菲特是在组织创新方面非常厉害的人”。伯克希尔·哈撒韦公司旗下有各种各样的公司,总部只有25人。每个公司都有CEO能自己负责,“他善于调动人善良的一面”。
 
  同时,参照Benchmark Capital的做法,刘二海在愉悦资本推行小团队、强互动的工作机制,强调合伙人之间的平等关系和共同分享。比如在薪资设计上,刘二海保证自己的薪资涨幅不会超过其他合伙人,年终奖也取其他人的加权平均值。
 
  注重学习是外界对刘二海的普遍评价。
 
  戴汨印象里比较有代表性的一个细节是,原来愉悦资本每周例会一开始就是正儿八经地开始讨论工作,后来加了一个20分钟的八卦模块。每一个人先说20分钟的八卦。这些八卦即新人新事。第二,愉悦资本现在招人注重年轻化,核心也是为了新人新事。
 
  刘二海曾经是长跑运动员,也希望用长跑而非短跑的心态来做投资。因此,他更注重做减法而不是做加法,让自己聚焦,“心里平静,时间集中之后,总能做成点事儿”。IBM传奇总裁小托马斯·沃森的传记中引述了父亲的一句话,“我知道自己不是最聪明的,但是我知道我在有些方面是有长处的,我就待在那个地方。”巴菲特加了一句注释:“这是一切商业的本质。”
 
  作为愉悦资本创始及执行合伙人,刘二海对这句话印象深刻,而且将之视为愉悦资本的策略之一。
 
  9月12日,蔚来在纽交所上市,成为造车新势力第一股,市值超过60亿美元。愉悦资本是蔚来A轮投资方。这是愉悦资本成立三年来的第一个IPO项目,也是刘二海第二次跟蔚来创始人、董事长兼CEO李斌在纽交所敲钟。
 
  2010年,李斌曾率领易车在纽交所上市,当时供职于君联资本的刘二海同样是李斌背后的投资人。
 
  如果说蔚来IPO给刘二海带来的是喜悦,那4月初的美团并购摩拜案,让他感受到了些许伤感和可惜——尽管这个项目给愉悦资本带来了令人瞩目的回报和品牌影响力。2015年成立之初,愉悦资本就投资了摩拜单车,是摩拜单车A轮唯一投资人。
 
  出行领域是愉悦资本重点关注的赛道之一。愉悦资本成立三年,投资超过50家公司,覆盖从汽车出行、房产服务到技术创新等领域。
 
  在九合创投创始人王啸看来,愉悦资本的风格是“投大赛道,大行业,猛投”。刘二海把这种产业聚焦的打法称之为“面向根据地”的策略。“根据地往往需要具备三个特征:第一,市场空间足够广阔,产业链足够纵深;第二,在产业中已经投出头部的项目;第三,有重要的人脉和深刻的行业理解力。”刘二海说。
 
  第一炮
 
  在联想投资(君联资本前身)做了近12年投资后,2015年,刘二海、戴汨和李潇一起创办了愉悦资本。
 
  跟大多数人对VC的认知不同,刘二海认为“VC是个小行业,苦行业”。
 
  首先,新基金募资并不容易。2015年,刘二海和戴汨去美国募资,前一天晚上LP临时通知他们改到第二天早上八点在另一座城市见面。他们驱车两小时赶到后,最终对方却告诉他们不符合标准,没有商量余地就结束了。
 
  不过也有给出支持票的LP。
 
  刘二海和戴汨跟诺亚相关负责人见面,两人从沟通情况推测,对方肯定不愿意投。没想到诺亚看了愉悦的三个deal后,立马就投了。
 
  BAI(贝塔斯曼亚洲投资基金)也是愉悦资本早期的LP之一。BAI创始和管理合伙人龙宇在2009年就认识了刘二海,两人当时都是易车投资方。在刘二海出来创立愉悦资本时,龙宇就问他需要什么帮助。在她看来,刘二海是爱学习、有结构性思考、有积累的投资人代表,“愉悦的团队也是成熟的团队”。
 
  一个重要的背景是,在愉悦资本成立同时,银行理财、政府引导基金等资金都在涌入一级市场,资本市场可供创业者选择的新基金也越来越多,投资机构之间的竞争变得激烈,市场从投资方主导逐渐向创业者主导方向过渡。
 
  途虎养车是愉悦资本成立后投资的第一个项目,途虎养车创始人、CEO陈敏回忆,愉悦成立的第一年,李潇忙到得了肺炎。他亲眼看着李潇从一个皮肤黝黑、气质干练的人,变成了一个因为肺炎打激素治疗导致全身浮肿的人,“像气球一样”。经过一两年后,李潇才逐渐调整过来。